Des marchés devenus complexes

Une hiérarchie des rendements sans cesse bouleversée

Jusqu’aux années 2000, l’allocation au sein des portefeuilles était facilitée par le fait que les rendements des différentes classes d’actifs répondaient à une certaine hiérarchie : plus le risque pris était important, plus le rendement potentiel était élevé. Il était ainsi aisé d’appréhender le couple rendement-risque. Depuis, cette hiérarchie a été bouleversée, et la prise de risque n’est pas toujours récompensée.

En outre, les cycles économiques sont de plus en plus courts, les marchés alternent entre phase d’euphorie (risk-on) et phase d’aversion au risque (risk-off) et on assiste à une forte instabilité des corrélations entre les différentes classes d’actifs qui remet en cause les théories élémentaires de diversification de portefeuille. Une plus grande réactivité dans la gestion s’impose!

La nécessité d’une plus grande réactivité

L’environnement changeant accroît la nécessité d’une allocation tactique plus fine pour prendre en compte à la fois un spectre plus élargi de sources de rendements, avec l’émergence de nouvelles classes d’actifs, ainsi que les nouveaux régimes de corrélations . Ce nouvel environnement nécessite également une réactivité plus grande face à la volatilité accrue du marché, alors même que la gouvernance renforcée des institutionnels, tend à rallonger les processus de prise de décision interne.

Cette nouvelle donne implique une multiplication des compétences, qui mobilise une part grandissante des ressources des investisseurs institutionnels. Pour ceux qui ne souhaitent pas mobiliser une partie trop importante de leurs ressources Russell Investments a développé la .

La gestion multi-actifs est une approche de gestion dynamique qui combine la recherche d’un rendement cible avec une volatilité maîtrisée, s’appuyant sur une diversification au travers d’une quinzaine de classes d’actifs et sur la sélection des meilleures expertises de gestion.

Les opinions exprimées sont celles de Russell Investments, elles ne sont pas une simple constatation des faits et peuvent varier et, à moins qu’elles ne se rapportent à un investissement particulier, elles ne constituent pas une prestation de services réglementée de « conseil en investissement ».

La valeur des investissements et les revenus susceptibles d’en découler peuvent diminuer aussi bien qu’augmenter et ne sont pas garantis. Vous pourriez ne pas récupérer le montant initialement investi.

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Merci de noter que tout investissement comporte des risques, notamment celui de perte de capital.

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