제10회 연례 매니저 ESG 설문조사

올해로 10번째를 맞이하는 연례 ESG 매니저 설문조사는 지속 가능한 투자 관련 글로벌 동향에 대한 심층적인 이해를 돕기 위해 제공되고 있습니다. 본 설문조사는 전 세계 투자 매니저들의 인사이트를 수집함으로써 변화하는 ESG(환경, 사회, 지배구조) 투자 환경을 이해하는 데 중요한 도구로 자리 잡았습니다.이러한 분석 자료는 당사의 실사 노력에 영향을 미칠 뿐 아니라 지속 가능한 투자 모범 사례를 장려하는 일종의 지침이 되고 있습니다.

응답 심층 분석

올해는 약 225명의 투자 매니저가 설문조사에 참여했으며, 다양한 자산군과 시장을 포괄하는 폭넓은 포트폴리오를 대표하고 있습니다.또한 본 설문조사에 참여한 기관을 운용 자산 규모별로 살펴보면, 1,000억 달러 이상인 곳이 33%, 100억 달러 미만인 곳이 31%로, 대규모 및 소규모 자산 운용사 모두의 의견을 수집할 수 있었습니다.특히, 미국과 해외 기반 운용사 비율이 반반을 차지했는데, 구체적으로 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역이 23%, 아시아 태평양(APAC) 지역이 13%를 차지했습니다.응답자 중 80%는 주식 솔루션을 제공했으며, 52%는 채권 솔루션을, 26%는 상장 실물자산을 운용하고 있었습니다.2024년에 주목할 만한 변화 중 하나는 응답자의 44%가 비상장 상품을 제공한다고 답할 만큼 사모시장의 비중이 커졌다는 점이며, 이는 사모시장에 대한 투자자들의 관심이 높아졌다는 사실을 방증합니다.

Source: Russell Investments ESG survey 2024

첫 번째 블로그에서는 투자 운용사 사이에서 ESG 서약과 솔루션 제공이 어떻게 변화하고 있는지를 살펴보겠습니다.

정치적 압박 속 ESG 서약 확대

미국 내 정치적, 법적 어려움에도 불구하고 투자 운용사들은 ESG 관련 서약을 유지해 왔으며, 많은 경우 이를 확대하고 있습니다. 특히, 설문에 응한 운용사의 87%는 유엔 책임투자원칙(UNPRI)을 계속 준수하고 있다고 밝혀, 지속 가능한 투자 표준으로써 UNPRI의 위상이 강화되고 있음을 확인할 수 있었습니다.

기후변화 관련 재무정보공개 태스크포스(TCFD) 프레임워크 채택률은 59%로 작년보다 소폭 증가했습니다. 영국을 필두로 TCFD 신고를 의무화하는 국가가 늘기 시작하면서 채택률은 더 높아질 것으로 예상됩니다.설문에 응한 운용사 사이에서는 유럽의 ‘기후변화에 관한 기관투자자 그룹(IIGCC)’ 및 세계 부동산의 ESG 성과를 평가하는 ‘GRESB(Global Real Estate Sustainability Benchmark)’와 같은 지역 및 부문별 프레임워크도 높은 관련성을 유지하는 것으로 나타났습니다.

단, 몇몇 미국 소재 자산 운용사 및 채권 운용사의 기후행동 탈퇴 결정이 이번 설문조사에 반영됨에 따라 기후행동 100+(Climate Action 100+)에 대한 지지는 현저하게 감소했습니다.

지속가능성 관련 조직 및 이니셔티브에 대한 기업 참여도(2021-2024년)

Source: Russell Investments ESG survey 2024

2024년에도 ESG 관련 채용은 꾸준히 유지

ESG 전문가 채용 붐은 다소 둔화되었지만, 투자 운용사들은 여전히 다양한 직무에 걸쳐 ESG 전문가를 추가하고 있습니다. 2024년에 응답자의 75%는 특히 지속가능성 팀 내 ESG 전담 인력을 늘릴 계획이라고 답했습니다. 이러한 분위기 속에서 ESG 전담 직원을 보유한 기업 비율은 2021년 55%에서 2024년 69%로 증가했는데, 이는 투자 의사결정을 내리는 데 있어 ESG 전문 지식의 중요성이 점차 커지고 있음을 방증합니다.

작년 ESG 전담 인력이 추가된 분야

Source: Russell Investments ESG survey 2024

지속가능성을 넘어 ESG의 역할은 데이터 분석, 규정 준수, 리스크 관리, 법무 부서에 이르기까지 점점 더 확대되고 있습니다. 이러한 추세는 규제 요건과 고객의 기대치가 변화함에 따라 ESG를 고려한 투자가 주류로 부상하고 있음을 잘 보여줍니다.

ESG 전담 인원 비율(2021~2024년)

Source: Russell Investments ESG survey 2024

경제적 중요성

설문조사에서 거의 보편적인 동의를 얻은 개념은 거의 없었지만, ESG 요인이 투자 결정에 미치는 영향을 묻는 문항에서 가장 주목할 만한 지속적인 의견 변화를 감지할 수 있었습니다. ‘ESG 요인이 투자 결정에 영향을 미치지 않는다’고 답한 비율은 2020년 28%에서 2024년 3%로 급감했습니다.

Source: Russell Investments ESG survey 2024

동시에 거버넌스, 환경, 사회적 우려 사항의 중요성에 대해 인식하는 투자 운용사 비율도 높아지고 있습니다. 응답자의 27%는 투자 결정에 ESG 관련 정보를 고려하는 주요 동인으로 리스크 완화를 꼽았으며, 19%는 ESG 요인을 활용한 수익률 제고를 꼽았습니다.

통합의 장애물

이러한 진전에도 불구하고 투자 운용 프로세스에 ESG 정보를 통합하기가 쉽지만은 않은 것으로 나타났습니다. 데이터 가용성과 표준화에 대한 지속적인 문제를 반영하듯, 올해 새롭게 추가된 답변 항목인 '데이터 부족/데이터 품질 저하'가 가장 큰 장애 요인으로 나타났습니다.불명확한 가치 평가로 인한 영향 및 다양한 고객 이해관계를 충족하는 데 따른 어려움도 공통적으로 언급되었습니다.

흥미로운 점은 ESG가 실적에 미칠 수 있는 부정적인 영향 및 투자 대상 제약에 대해 우려를 제기한 응답자 비율이 2024년에는 1%에 그쳤다는 점입니다. 과거 설문에서 이 수치는 훨씬 높았습니다. 이는 ESG 통합이 가져올 경제적 이점에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.

투자 결정에 ESG 정보를 통합하는 데 있어 주요 애로 사항

Source: Russell Investments ESG survey 2024

새롭게 부상하는 ESG 전략

가장 높은 성장세를 보인 상품 유형을 묻는 질문에 응답자의 36%가 '해당 없음'이라고 답했는데, 이는 업계 전반에 걸쳐 ESG 상품의 총 운용자산(AUM)에서 자금 유출이 발생한 최근 상황이 반영된 것으로 보입니다. 성장세가 있었다고 답한 응답자 중 27%가 ESG 통합 솔루션 부문에 수요가 있다고 언급, ESG 통합 솔루션이 가장 인기 있는 것으로 나타났습니다.

이번 설문조사에서는 처음으로 테마 및 임팩트 전략에 대해 질문했습니다. 설문에 참가한 운용사 중 33%는 현재 임팩트 상품을 제공하고 있지 않다고 답했습니다. 임팩트 상품을 제공하는 운용사들은 UN 지속가능 개발 목표(SDG), 에너지 전환, 사회적 영향 이니셔티브 등 다양한 테마를 수용하고 있는 것으로 나타났습니다.

Source: Russell Investments ESG survey 2024

상품 동향

지난 1년 간 가장 많은 관심을 받고 자산 증가세를 보인 주식형 ESG 상품을 묻는 질문에서는 뚜렷한 경향을 감지할 수 있었습니다. EMEA, 캐나다, APAC, 미국 응답자의 최대 67%가 ESG 통합형 전략을 선호하며, 이는 전 세계적으로 가장 앞서 나가는 방식으로 자리 잡고 있습니다.

하지만 지역별로 수치에는 차이가 있었습니다. EMEA(44%)와 영국(47%)에서는 기후 변화 및 사회적 책임과 같은 특정 사안에 초점을 맞춘 지속가능성 및 테마 일임운용이 주목받고 있는 것으로 나타났습니다. 탄소중립(Net Zero) 연계 전략은 여전히 틈새시장으로, 순 탄소중립 목표에 대한 관심은 EMEA의 경우 22%, 미국의 경우 5%, 영국의 경우 6%에 불과한 것으로 나타났습니다.

마지막으로, 중국에서는 부정적/제외 스크리닝 기반 전략이 67%로 인기를 끌고 있으며, 호주/뉴질랜드와 유럽 대륙에서도 유사한 선호도를 보이고 있습니다. 반면 미국과 영국은 긍정 선별(포지티브 스크리닝) 및 통합 전략에 대한 선호도가 더 높았습니다.

유형 및 지역별로 본 주식형 ESG 전략 성장세

http://Source: Russell Investments ESG survey 2024

향후 전망

이번 설문조사는 ESG 투자가 지속적으로 변화하는 가운데 지속 가능한 투자 역량과 솔루션을 유지하고 확장하는 데 있어 투자 운용사의 탄력적 대응이 얼마나 중요한지를 잘 보여주는 결과였습니다. ESG 정보가 갖는 경제적 중요성과 함께 테마/임팩트 투자의 부상은 향후 지속 가능성과 수익성 둘 다가 중시되리라는 사실을 시사합니다.

다음 블로그에서는 투자 매니저들이 적극적 주주권 행사(active ownership)에 어떻게 참여하고 있는지 살펴볼 예정이니 많은 관심 부탁드립니다.