Les Eagles avaient vu juste lorsqu’ils ont chanté à propos de la vie à toute allure et de la façon dont elle vous fait perdre la tête. Don Henley et Glenn Frey ont écrit cela en 1976, à une époque où les investissements, en revanche, étaient tout à fait tranquilles. Le rythme des changements de marché à l’ère Trump me donne presque envie d’une belle récession relaxante des années 1970.
Les marchés évoluent aujourd’hui à une vitesse vertigineuse. En fait, si vous avez surveillé votre Régime enregistré d'épargne-retraite (REER) au cours du mois dernier, vous avez peut-être reçu un coup de fouet. Les effondrements des marchés, de même que les rebondissements qui s’ensuivent, se produisent plus rapidement que jamais.
Les cycles de marché se sont réellement raccourcis et la vitesse a augmenté. Cela s’explique en partie par le fait que les investisseurs sont de plus en plus intelligents, l’internet diffusant chaque information dès qu’elle est publiée, et les algorithmes et l’intelligence artificielle contribuant à façonner les points de vue. Nous avons vu tout cela se produire lorsque le président Trump a annoncé la politique des tarifs douaniers le 2 avril, et le marché s’est effondré en quelques minutes.
La nature des reprises change également. L’effondrement de l’entreprise point-com a été une réinitialisation relativement longue des valorisations. Mais la crise financière mondiale a redéfini la nature d’un ralentissement du marché, autant par l’ampleur des dégâts que par la nature expansive de la réponse politique. La COVID-19 a été la récession la plus importante, mais la plus courte de l’histoire des États-Unis, en grande partie parce que le gouvernement a déployé des outils de relance massifs qui avaient été élaborés pendant la crise financière mondiale. Rapidement, nous avons découvert que les reprises peuvent être aussi rapides que les baisses.
La vie à toute allure
Aujourd’hui, plus que jamais, les investisseurs constatent que les marchés évoluent à une vitesse vertigineuse et que les périodes de correction et de reprise sont de plus en plus courtes.
S&P 500 | Phase la plus intense de l’abaissement, %
Source : Investissements Russell, LSEG Data Stream, points de départ des baisses : 2 avril 2025, 19 fév. 2020, 9 oct. 2007, 4 sept. 2000
La rapidité accrue signifie qu’il est plus difficile que jamais d’anticiper les changements de marché. Lors de la crise de l’entreprise point-com et de la crise financière mondiale, les investisseurs ont eu tout le loisir de retirer leur argent du marché s’ils avaient, par exemple, des dépenses de retraite ou des frais de scolarité à payer. Ils ont également eu le temps d'être réinvestis, car les reprises ont duré des années.
Tout cela a changé radicalement lors de la crise de la COVID-19 et de l’ère des tarifs douaniers actuelle. Les baisses et les reprises se font désormais à la vitesse de l’éclair. Ainsi, les investisseurs qui se retirent du marché peuvent manquer un rebond vital en quelques jours, voire en quelques heures. Comme le montre notre graphique, la tendance des V descendants et ascendants du marché est plus étroite que jamais.
Le 9 avril, nous avons vu les premiers signes d’un énorme rebond après la chute provoquée par les tarifs douaniers, et depuis, nous avons connu un rendement intense dans les deux directions. De nouvelles informations parviennent aux investisseurs plus souvent et plus rapidement que jamais. Le cycle d’information de 24 heures est devenu le cycle d’investissement de 24 heures.
En outre, les réactions du marché pourraient être moins prévisibles. Ces réactions ne dépendent pas seulement des données réelles; les fausses informations peuvent être tout aussi influentes, comme les rumeurs du 7 avril concernant une pause de 90 jours sur les tarifs douaniers. Les marchés ont grimpé lorsque les rumeurs ont été diffusées et ont plongé quelques minutes plus tard lorsqu’elles ont été démenties.
Cette réalité conduit à une solution simple pour les investisseurs en retraite : demeurer investi. La meilleure façon d’attraper le rebond est de rester dans le jeu. À court terme, cela peut être douloureux, mais à long terme, rester investi sera bénéfique. Les marchés s’orientent vers la hausse, même dans les moments les plus sombres, comme la Grande Dépression, la crise financière mondiale et la pandémie. La tendance du marché sera également à la hausse au-delà des tarifs douaniers.
Quel est l’autre avantage à rester investi? Vous risquez moins de perdre la tête. Peut-être devrions-nous donc tous suivre un autre conseil des Eagles : Il suffit de trouver un endroit où s'installer et de se la couler douce.
