Unlisted Infrastructure

什么是私募基础设施投资？

基础设施是我们社会的支柱。它提供我们每天依赖的基本服务，例如交通、联络、能源、水和卫生设施。基础设施在经济增长和发展中也发挥着至关重要的作用。

然而，私募基础设施作为多元化投资工具仍未得到充分利用。股票和固定收益等传统资产类别仍发挥着重要作用，但更容易受到更广泛的市场波动的影响，因此需要获得其他资产类别的补充以满足投资者的长期回报目标。

全球基础设施格局是多种多样的，包括交通、公用事业和社会基础设施等。泛基础设施行业定义中的私募基础设施的总估值超过10万亿美元，且预计仍将大幅增长。私募基础设施策略规模上涨的主要驱动因素包括持续增长的对提高能源效率的需求、不断增长的数据需求、被数字技术改变的生活以及演化的人口结构。

投资私募基础设施的好处：

多元化

作为一个实物资产类别，与其他资产类别相比，基础设施具有独特的风险、回报和多元化特征，因此值得考虑在多元化投资组合中进行分散配置。

产生现金收入

基础设施投资的资产通常具有相对稳健的现金流，这些现金流来自有形资产、具有垄断定价能力的长期资产；其中许多资产受到监管，且其收入可能与通货膨胀直接相关。

长期回报潜力

可再生能源、数字和社会基础设施具备长期增长趋势。能够捕捉这种长期增长潜力的趋势通常存在于私募基础设施资产的商业模式中，而二级市场标的通常为成熟企业，相对难以获得这种长期增长机会。

风险管理

管理跨年份和品种的风险

将私募基础设施纳入投资组合，意味着投资者需要在资本和战略配置方面维持一定敞口。以前投资基础设施的基金通常为封闭式，其固定期限使投资者难以保持敞口。管理投资、预测资本调用和进行回报分配的过程非常复杂，尤其是在不可预测的业务场景下。封闭式基金在投资过程中可能扰乱投资组合的多元化指标，需要持续的监督。相反，开放式基金结构提供了一种流程化的且不那么复杂的方法，从而缓解了这些挑战。