英国央行会再次加息吗？

在最新一期的《每周市场回顾》中，罗素投资投资策略分析师BeiChen Lin和产品运营分析师McKenna Painter讨论了英国和加拿大的最新通胀数据。他们还讨论了美联储即将召开的杰克逊霍尔研讨会上的预期情况，并探讨了美国经济衰退的可能性。

英国和加拿大的最新通胀数据表明了什么？

Painter和Lin首先讨论了英国和加拿大最新的通货膨胀数据。“与美国不同，美国在对抗通胀方面取得了一些积极的进展，而英国和加拿大的最新数据却并不算是好消息。”Lin表示。 他解释说，英国2023年7月份的核心通胀率与6月份持平，为6.9%。Lin指出，这一数字远高于英国央行（BoE）2%的目标通胀率。他补充说，市场目前预计英国央行可能需要继续加息，英国央行官员最近在2023年8月早些时候将利率上调至5.25%的水平。“英国央行是否会在2023年9月21日的会议上宣布再次加息是一个悬而未决的问题，但根据我们的估计，英国的利率已经处于相当有限制性的水平。”Lin说。总之，这些数据暗示了英国央行可能会考虑进一步加息，尽管这在当前的经济环境下可能会引发一些讨论。

谈到加拿大，Lin表示，虽然该国的核心通胀率没有英国那么高，但最新数据显示它仍然高于加拿大央行（BoC）2%的通胀率目标。Lin指出，该数据其中很大一部分可以归因于加拿大高涨的住房通胀。因为尽管该国利率较高，加拿大的房地产市场仍然相当强劲。

由于加拿大的核心通胀率仍高于目标，Lin表示，加拿大央行可能不得不在一段时间内将利率维持在较高水平。目前，加拿大央行的基准利率为5%，Lin预计加拿大央行在2023年9月再次开会时会将基准利率保持在这一水平。“由于加拿大利率已经受到严格限制，任何额外的加息只会增加无意中使加拿大经济陷入衰退的风险。这使我认为加拿大央行可能会在下个月保持利率不变。”他说道。

聚焦即将举行的杰克逊霍尔会议：所有人都在关注鲍威尔

谈到中央银行，Lin指出，全球各国的央行官员将于2023年8月24日至26日在美国怀俄明州的杰克逊霍尔参与美联储（Fed）年度经济政策研讨会。他表示该会议的亮点之一将是美联储主席杰罗姆·鲍威尔于8月25日的讲话。Lin评论道：“投资者将密切关注鲍威尔的讲话，以获取有关美联储如何应对美国最新经济和通胀数据的暗示。”

他表示，市场尤其会关注有关美国未来利率变化的线索。尽管Lin认为目前5.25%-5.5%的联邦基金利率已经具有很强的限制性，但他表示，一些行业分析师认为，由于美国劳动力市场的表现强劲，美联储可能仍会进一步收紧利率政策。“例如，美国的失业率仍接近历史低点。正是这类指标让一些人认为美联储的加息还未结束。”Lin解释说。

虽然仍有可能进一步加息，但他认为美联储将在2023年9月的会议上保持利率不变，以便有更多的时间来评估美国最新的数据。“到2023年11月下次会议召开时，相关数据可能会放缓到足以使美联储认为它不再需要加息。”不过他强调，最重要的是，美国央行始终会致力于控制通胀。

美国经济衰退的风险仍然较高

Painter和Lin最后研究了美国经济衰退的可能性。Lin表示，美国经济衰退的风险仍然较高。然而他强调，在他看来，即便会发生另一次经济衰退，衰退程度也很可能会是轻度到中度。

“当人们听到‘经济衰退’这个词时，他们往往会想到过去发生的两次严重的衰退（分别发生于2008年和2020年）。这两次经济衰退都是十分严重的，以至于人们变得‘一朝被蛇咬，十年怕井绳’。”Lin补充说，他认为当今经济中并没有显著的不平衡因素，因此类似于2008年或2020年那样严重的经济衰退不太可能重演。

无论如何，由于在未来12至18个月内美国还是可能会出现经济衰退，Lin建议投资者继续保持投资纪律。“制定投资计划并坚持执行，这将有助于您抵御潜在的经济风暴。”Lin总结道。