全球央行最新会议的主要内容
在最新的视频更新中我们讨论了:
- 日本央行17年来首次加息
- 英国央行维持利率稳定，暗示今年晚些时候将降息
- 美联储官员仍预计2024年将降息三次
在最新一期的《每周市场回顾》中，罗素投资高级投资组合经理Olga Bezrokov与ESG和主动所有权分析师Zoe Warganz讨论了全球主要央行的最新头条新闻。
日本央行加息至正值区域
Bezrokov 和 Warganz 首先解读了日本央行 （BoJ） 3 月 19 日的加息，Bezrokov 指出这是日本央行 17 年来的首次加息。她观察到，随着通胀率接近日本央行2%的目标，这一决定在大多数人预料之中，并使利率自2016年以来首次脱离负值区域。此外，日本央行放弃了其收益率曲线控制计划，该计划允许该行购买长期债券，以确保10年期政府债券的收益率不超过1%。
她指出，尽管加息，日本央行的政策利率仍然是世界上最低的，短期利率目前在0%至0.1%之间。Bezrokov表示：“预计这次加息不会是新一轮加息周期的开始，相反，它更有可能是日本央行一劳永逸的加息，至少目前来看是这样。”她引用了日本央行行长植田和男的评论来佐证这一观点，即鉴于日本的经济前景，宽松的货币政策可能会持续一段时间。
英国央行在通胀下降的情况下发出降息信号
转向欧洲，Bezrokov表示，英国央行在3月21日的会议上维持利率不变，但暗示今年某个时候可能会降息。她指出，英国央行的基准利率目前为5.25%，为16年来的最高水平。
“重要的是，自 2021 年 9 月以来，英国央行利率制定委员会首次没有成员投票支持加息。这标志着委员会观点的转变。”Bezrokov表示，并补充说，该银行确实指出，即使降息，货币政策也可能在一段时间内保持限制性。虽然英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）表示，该国央行官员还没有准备好降息，但Bezrokov表示，他确实对近期通胀下降表示乐观。她解释说，与去年同期相比，英国2024年2月份的总体通胀率降至3.4%。
“通胀的下降，加上贝利的言论，导致投资者对英国央行可能早于预期开始降息更有信心。然而，由于通胀率仍高于英国央行2%的目标，首次降息的时机看起来仍然不确定。”Bezrokov表示。
她接着解读了瑞士国家银行（SNB）最近宣布降息25个基点。Bezrokov表示，瑞士央行将基准利率下调至1.5%，成为自大约两年前全球利率紧缩周期开始以来，全球交易量最大的10种货币中第一个降息的货币。“最终，瑞士央行有降息的空间，因为过去几个月瑞士的通胀率明显低于预期。”她解释说，并指出瑞士央行官员预计未来几年物价上涨仍将低于央行2%的目标。
美联储维持利率稳定，但预计今年将降息三次
Bezrokov 和 Warganz 最后回顾了美联储 （Fed） 3 月 19 日至 20 日政策会议的头条新闻。Bezrokov表示，正如预期的那样，美联储将利率稳定在5.25%-5.5%之间，但仍计划在2024年降息三次。
“在会议开始之前，市场参与者非常关注近期通胀上升是否会改变美联储官员今年预计的降息次数。”她评论道，并指出投资者对央行的点阵图预测特别感兴趣。Bezrokov解释说，点阵图是联邦公开市场委员会（FOMC）每个成员对短期利率预测的图表，每三个月更新一次。
她表示，市场一直在预计今年降息三次，并且可能在6月开始，美联储会议在很大程度上证实了这一点。Bezrokov谈道：“即使通胀略有上升，点阵图显示，大多数美联储官员仍预计2024年将降息三次，尽管近一半的人预计今年将降息两次或更少。”她补充说，美联储还小幅上调了今年的增长和通胀预测，并下调了失业率预测，反映了美国经济持续走强。
Bezrokov表示，在会议结束后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调，美联储将继续依赖数据，但似乎并不过分担心近期通胀上升。“鲍威尔认为美联储将很快获得信心，通胀正在降至2%的目标，并且可能会在今年晚些时候降息。”她指出。
Bezrokov补充说，市场对鲍威尔的言论反应良好，标准普尔500®指数在3月21日再创纪录收盘，而债券价格也上涨。最后，她推荐观众查看罗素投资即将于3月26日发布的《全球市场展望》，深入了解第二季度全球市场和经济前景。