美联储是否有可能在本月暂停加息？
在最新的每周市场回顾中，我们讨论了
- 美国国会通过债务上限协议
- 美联储是否会很快暂停加息？
- 欧洲可能进一步收紧货币政策
在最新一期的《每周市场回顾》中，罗素投资首席投资策略师Erik Ristuben、ESG和积极所有权分析师Zoe Warganz讨论了美国债务上限协议的通过情况。他们还讨论了美联储（Fed）暂停加息和欧洲央行（ECB）继续收紧货币政策的可能性。
美国国会通过债务上限协议
Ristuben和Warganz在谈话中指出，美国乔·拜登总统和众议院议长凯文·麦卡锡于 5 月下旬达成的债务上限协议得到了国会两院的批准——先是于 5 月 31 日被众议院通过，然后在 6 月 1 日晚间获得了参议院的批准。 Ristuben指出，该协议在众议院获得了美国两党的广泛支持，但正如预期的那样，两党一些极端派别的政客对此表示反对。
“我们预计极右翼和极左翼的议员会对此提出批评，这一点确实发生了 - 但最终该法案以近200票的支持数通过。”他说。 Ristuben补充说，该法案也得到了参议院两党的支持，最终以63-36的优势通过。“归根结底，该法案之所以获得通过，是因为赌注对美国政客、市场和经济来说太高了。”他说。
Ristuben表示，总体而言，债务上限协议对美国经济影响将是有限的，商定的支出削减措施可能只会使美国GDP（国内生产总值）减少0.1%或0.2%。“这实际上是一个四舍五入的误差，不会真正影响我们预测的美国经济衰退概率。”他说。Ristuben解释说，他和罗素投资策略师团队认为，未来12至18个月美国经济衰退的可能性为55%，这与提高债务上限的争议加剧之前的可能性相同。
美联储暂停加息的可能性似乎越来越大
谈到劳动力市场，Ristuben指出，美国劳工部将于6月2日发布5月份就业报告。他说，继4月份新增了25.3万个非农就业岗位后，市场普遍预期美国经济将在5月份增加约18.8万个就业岗位。
Warganz问Ristuben，如果美国就业数据在这个范围左右，或稍高一些，是否会对美联储6月中旬政策会议的结果产生影响。“可能不会，”Ristuben说，“因为似乎很明显，美联储正在特意暗示它在本月稍后将暂停加息活动。”他解释说，美联储官员强调，他们认为货币政策已进入收紧领域，并希望未来采取以数据为基础的方式向前推进。
Ristuben解释说，这并不意味着美国央行不会决定在7月再次提高借贷成本，但在他看来可以肯定地说，6月份的加息是不可能的。此外，他补充说，从他的角度来看，美联储可能已经完成了本轮加息周期。“罗素投资公司的观点是，随着美联储所有加息的累积影响——自 2022 年 3 月以来总共加息 500 个基点——目前实际上在美国经济的多个领域产生了影响。美国央行可能会暂停加息。”他说。
拉加德（Lagarde）暗示欧洲将进一步加息
Ristuben和Warganz最后介绍了欧元区货币政策的最新发展。Ristuben表示，在最近的讲话中，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）明确表示， 她认为欧洲央行还有更多工作要做，以使货币政策达到收紧水平。“简而言之，拉加德认为欧洲利率还不够高到足以充分控制通胀。”他解释说。
Ristuben指出，欧元区5月份通胀同比增长6.1%，明显低于4月份的7.0%。然而，他提醒说，欧元区每月的通胀数据可能相当不稳定，而拉加德可能比大多数人更了解数据。
“虽然有迹象表明欧洲的通货膨胀正在改善，但速度可能还不够快。 归根结底，我认为欧洲央行最终可能会采取与美联储对美国一样严格的货币政策——换句话说，一项非常严格的政策。”Ristuben总结道。