7月美国通胀报告对美联储政策有何影响？
在最新的视频中，我们讨论了：
- 美国消费者物价指数同比上涨3.2%
- 美国7月就业增长与年初情况相比有所降温
- 穆迪将六家主要银行列入降级观察名单
在最新一期的《每周市场回顾》中，罗素投资客户投资策略董事Mark Eibel和 ESG及主动所有权分析师Zoe Warganz讨论了美国最新的通胀数据及该国7月份的就业报告。他们还谈论了穆迪近期采取的行动，包括将六家美国主要银行列入降级观察名单。
美国核心通胀率环比上升0.2%
Warganz首先讨论了美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）最新发布的美国消费者物价指数（CPI）。她表示，美国7月份的总体通胀率同比增长了3.2%，这一数据符合市场普遍预期，且远低于一年多前9.1%的涨幅。
“7月份的3.2%读数是一个不错的数据，特别是对美联储而言，因为它表明美国央行在对抗通胀方面取得了持续进展。”Eibel指出。他表示，更为重要的是，美国7月核心通胀率与6月份相比仅上升了0.2%，这标志着美国核心CPI连续第二个月仅上涨0.2%。“如果你把这个数字连续重复12次，美国的通货膨胀率将大约维持在2.5%左右，这与美联储预期的水平相当接近。”Eibel评论道。
他表示，美国7月份的通胀报告可能意味着美联储会在9月中旬的下一次政策会议上跳过加息。Eibel指出，由于距离9月19日至20日的会议还有六周时间，美联储官员将能够在就利率政策做出任何决定之前审查美国8月份的CPI报告。他补充说，市场也对美国7月份的数据感到满意，8月10日报告发布后不久，基准标准普尔500®指数也大幅上涨。美国7月就业报告对美联储来说是好消息吗？
谈到美国劳动力市场，Warganz询问Eibel，8月4日发布的美国7月就业报告对美联储是否是有利的。“我会说——是的。从美国通胀报告和就业报告来看，美联储可能获得了两个好消息。”Eibel解释说美国经济在7月份增加了18.7万个非农就业人数。他指出，这一数字比2022年底和2023年初看到的一些更高的涨幅要小，这表明美联储激进的加息政策可能正在使劳动力市场进一步冷却下来。
然而，Eibel表示，美国7月报告中的工资压力仍然较高，平均时薪同比增长4.4%。他指出，这可能仍然是未来的一个关键观察点，因为它表明美国劳动力市场仍然强劲。尽管如此，Eibel表示，总体而言，美国7月份的整体就业数据对美联储来说仍然是个好消息，且市场对该报告的反应也很积极。“这在8月7日（报告发布后的第一个完整交易日）尤其明显，市场有更多的时间来处理细节。”
美国市场对穆迪下调美国多家银行 信用评级的反应不佳
Warganz和Eibel最后讨论了穆迪最近采取的行动。Eibel解释说，8月7日晚些时候，信用评级机构穆迪下调了10家美国中小型银行的评级，同时还将六家美国主要银行列入降级观察名单。
“我会将这一公告明确归类为负面消息。”Eibel表示，并解释说商业房地产行业（小型银行更容易受到的影响的行业）仍然是投资者关注的焦点。他指出，与惠誉8月1日下调美国政府债务评级后市场的反应类似，股市在穆迪的消息公布后也出现了下滑。
“穆迪的公告显然是给市场敲响了警钟，与投资者从美国7月通胀和就业报告中获得的积极消息相反。”Eibel表示，这表明美国市场目前的走势受到了上述最新数据报告或公告的影响。Eibel补充说，他预计这种情况将持续一段时间——可能会持续到北半球秋季开始，因为美国夏季的交易量通常较低。
“然而总体来说，近日美国市场上的好消息比坏消息要多。近期三个消息中的两个都是对美国市场有利的好消息。”Eibel总结道。