暂停加息：美联储和英国央行维持利率不变

在最新一期的《每周市场回顾》中，罗素投资投资策略师Alex Cousley和ESG及主动所有权分析师Zoe Warganz讨论了美国、英国及日本等国主要央行会议的最新决定。他们还讨论了全球2023年第三季度财报季的最新情况，回顾了中国的最新头条新闻。

美国和英国央行暗示利率环境将在更长时间内走高

Warganz和Cousley首先分析了美国联邦储备委员会（美联储）、英格兰银行（BoE）和日本银行（BoJ）等主要中央银行的最新利率决策。从美联储开始，Cousley指出，美联储最近连续第二次选择维持利率不变，将美国隔夜利率维持在5.25%-5.5%。

"在随后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，自2023年7月下旬以来，美国长期债券收益率的飙升导致金融状况收紧。实际上，收益率的上行压力已经完成了本该美联储完成的一些工作。"Cousley说，并指出这可能与美国央行决定保持利率稳定的决策有关。

他补充说，美联储官员似乎仍然对未来12个月美国经济增长可能较强表示担忧，这使他们略微持鹰派立场。然而，他表示，维持利率不变的倾向在总体上已经被官员充分传达，因此也得到了市场的提前预期。

Cousley解释说，类似的情况也同样在英国上演。英国央行在2023年11月2日的会议上以6比3的投票结果决定维持利率不变。他说，英国央行官员指出，由于英国通胀仍然过高，利率可能不得不在更长时间内保持在较高水平。然而，Cousley指出，英国央行还表示英国劳动力市场正在降温，经济增长正在放缓。“与美国类似，英国似乎正在进入一个长期内保持较高利率的环境。”他补充道。

Cousley表示，2023年10月30日当周最有趣的事态发展可能来自日本央行（BoJ），并指出日本央行宣布对其收益率曲线控制计划进行一些调整。他解释说，日本央行购买长期政府债券以达到特定收益率目标，自2023年7月以来一直在扩大其收益率目标区间，将其从0个基点（bps）扩大至50个基点，又扩大至100个基点。

“在最新的举措中，日本央行官员基本上采取了他们能做的最小的措施，以允许收益率超过1%。但总体而言，他们正在朝着收紧政策的立场迈进。展望未来，我认为在未来六个月左右的时候，日本央行可能会完全放弃其收益率曲线控制计划，并允许10年期政府债券自由交易。”Cousley总结道。

全球第三季度财报季表现如何？

谈到第三季度财报季，Cousley表示，到目前为止，美国大型科技公司的业绩结果相当复杂，这反映了美国整体财报季的情况。“在美国，表现情况有点喜忧参半，但在欧洲，情况看起来更加悲观。”他说。

Cousley解释说，欧洲第三季度的盈利结果比预期的要疲软得多，欧洲的盈利表现令人失望。与此同时，在日本，财报季似乎有一个更好的开端，初步迹象表明日本公司这个季度的表现可能超出预期。“对日本来说，这是一个令人鼓舞的发展，与我们认为日本经济目前表现良好的观点相符。”他说。

中国加大财政刺激力度

Warganz和Cousley最后讨论了中国的最新头条新闻。Cousley说，中国政府最近开始采取措施，以在2023年接近尾声时提供更多的财政刺激。

Cousley说，例如，最近中国地方政府债券发行量有所增加，中国增加了地方政府可以为基础设施和其他项目借款的金额。此外，中国中央政府还增加了预算赤字。“就我看来，这是一个相当明显的信号，表明中国正努力提振经济增长，官员们可能有点担心过去3至6个月的经济增长速度比他们所期望的要慢。”Cousley说。

他总结说，最近的这些事态发展相当令人鼓舞，因为它们表明中国正在积极采取更多措施以在未来一年提振经济。