加拿大和欧洲开始降息

在最新的视频更新中:

  • 欧洲央行和加拿大央行将借贷成本下调25个基点
  • 美国经济数据放缓,美国国债收益率下跌
  • 美国劳动力市场再平衡取得重大进展

在最新一期的《市场周回顾》中,罗素投资的投资策略总监 Shailesh Kshatriya 和 ESG 及主动所有权分析师 Zoe Warganz 讨论了欧洲央行 (ECB) 和加拿大央行 (BoC) 最近的降息。他们还谈到了利率的下降以及最新的美国JOLTS(职位空缺和劳动力流动调查)报告。

欧洲央行、加拿大央行降息25个基点

Warganz 和 Kshatriya 首先解读了欧洲央行和加拿大央行在本轮周期首次降息的决定。Kshatriya表示,两家央行在6月3日当周的各自会议上分别降息25个基点,称 通胀下降是关键因素

Kshatriya表示,欧洲央行的基准利率目前为3.75%,加拿大央行的基准利率为4.75%。他强调,这两个政策利率仍然非常严格,25个基点的降息只是初步降息。“在宣布之后,两家银行都强调,未来的货币政策决策将继续以即将公布的数据为指导。换句话说,没有预先确定的降息路径,欧洲央行和加拿大央行仍然依赖于数据。”Kshatriya表示。

尽管如此,他强调,如果欧洲和加拿大的通货紧缩趋势如预期的那样发展,下半年可能会进一步降息。Kshatriya表示,目前市场预计欧洲将在2024年再降息一到两次,加拿大将再降息两次。

“我认为,欧洲央行和加拿大央行今年的降息幅度可能略高于市场预期,但这取决于随着2024年的进展,通胀将继续缓解。”他说。

随着劳动力市场再平衡的继续,美国职位空缺下降

话题转向了美国国债收益率,Kshatriya指出,过去几周收益率普遍走低。举个例子:他说,截至6月6日收盘, 10年期美国国债基准收益率比4月底低约30个基点。

Kshatriya将关键原因归咎于最近美国经济增长放缓。“在今年前三个月左右, 美国通胀强于预期 ,劳动力市场比预期更具弹性。 这两项发展都推高了收益率。“他解释说。然而,Kshatriya指出,自那以后,美国经济增长大幅放缓, 4月份消费者价格涨幅放缓劳动力市场出现降温迹象。他表示,反过来,政府债券收益率也有所下降。

Kshatriya表示,4月份的JOLTS调查显示,美国在重新平衡国家劳动力市场方面取得了相当大的进展,随着可用工作岗位数量的下降,需求与供应更加接近。他解释说,在过去两年中,职位空缺与求职者的比例急剧下降,每个求职者有1.2个职位空缺。他说,2022年,每个求职者大约有两个职位空缺。

Kshatriya指出,目前 1.2 比 1 的比率现在回到了 COVID-19 大流行之前的水平,并补充说这种 再平衡相对轻松。“美国劳动力市场的再平衡没有任何失业,这在近代历史上几乎是前所未有的,这对整体经济的健康非常令人鼓舞。”他说。Kshatriya最后指出,他将密切关注即将公布的就业和通胀数据,看看美国经济增长放缓的趋势是否继续。

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