Marchés haussiers v. Marchés baissiers

Un survol des quelque 90 dernières années nous permet de constater indubitablement que les marchés haussiers ont, en moyenne, duré plus longtemps que les marchés baissiers. De plus, historiquement, les marchés haussiers ont toujours réussi à compenser largement les pertes subies lors de marchés baissiers. Selon nous, les investisseurs à long terme devraient conserver leurs placements et garder le cap sur leurs objectifs à long terme.

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Source : Institut canadien des actuaires, BNY Mellon, Thomson Reuters DataStream, Investissements Russell. Nota : Les rendements antérieurs à 1957 sont basés sur le Rapport sur les statistiques économiques canadiennes de juin 2009 de l'Institut canadien des actuaires. Les rendements de 1957 à aujourd'hui sont basés sur le rendement total de l'indice composé S&P/TSX. Les indices et les indices de référence ne sont pas gérés et il est impossible d'y investir directement. Les rendements sont des rendements passés qui ne sont pas garants des rendements futurs, et qui ne sont pas représentatifs d'un placement précis. En date de décembre 2019.

Comme l'illustre le graphique ci-dessus, il y a eu 22 cycles de marchés haussiers et baissiers au cours des 95 dernières années. Le marché baissier moyen affiche une baisse de 34 %, comparativement à une augmentation de 112 % pour le marché haussier moyen! Ce n'est pas tout. Le marché baissier moyen dure 15 mois, tandis que le marché haussier moyen perdure pendant près de 38 mois.

Même en cas de périodes de baisse considérable, dont la plus célèbre remonte aux années 1930, nous constatons que le marché rebondit nettement dans les années qui suivent. Bien qu'il puisse sembler sensé de se retirer des marchés lorsque la volatilité augmente et qu'un marché baissier s'ensuit, l'histoire nous prouve que cette approche n'est pas gagnante à long terme.

Revue de cinq scénarios hypothétiques

Le graphique ci-dessous présente cinq comptes hypothétiques distincts. Une somme annuelle de 12 000 $ a été investie dans chaque compte au cours des 10 dernières années. En l'absence d'une boule de cristal, on obtiendrait les meilleurs résultats à long temps en investissant son argent—et en conservant ses placements. 

• Le premier scénario, ou le scénario de la boule de cristal, suppose une synchronisation parfaite, c'est-à-dire que la somme est investie au creux de l'année. Bien entendu, il s'agit de la situation optimale, mais elle est pratiquement impossible à atteindre. Cependant, si l'on se sert des données historiques pour calculer le résultat de ce scénario sur les dix dernières années, un investisseur aurait dégagé 175 000 $ s'il avait investi ces sommes au bon moment. 
• Dans le deuxième scénario, le placement annuel est toujours effectué au 1er janvier de l'année, ce qui procure la plus longue période de temps possible. Le résultat enregistré se classe au deuxième rang, c'est la meilleure stratégie de rechange et elle génère 166 000 $. 
• La troisième stratégie, nommée stratégie d'achats périodiques par sommes fixes, se fonde sur un placement effectué mensuellement. Si cette stratégie est très pratique pour la plupart des investisseurs, c'est principalement en raison du calendrier de paie et de la disponibilité des sommes à investir. En investissant une fois par mois, les investisseurs font des placements et surmontent une partie de la volatilité mensuelle en évitant de mettre tout leur argent en bourse avant une forte baisse. La différence entre les stratégies n° 2 et n° 3 est relativement mince, et si la stratégie n° 2 est meilleure dans la majorité des contextes boursiers, la stratégie n° 3 peut être plus réaliste et plus facile à mettre en œuvre pour la plupart des investisseurs, car rares sont les personnes qui disposent d'importantes sommes à investir au début de l'année. 
• Les deux derniers scénarios présentent l'incidence négative d'un placement effectué au pire moment au cours des dix dernières années ou d'une décision de rester à l'écart du marché en conservant les espèces. Les résultats seraient alors inférieurs aux trois premiers. Mais, même le scénario de la très mauvaise synchronisation aurait permis une accumulation de plus de 150 000 $. Comme on pouvait s'y attendre, le scénario de conservation des espèces aurait entraîné des gains négligeables.

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Résultat

Le temps joue en votre faveur. Si des objectifs à long terme sont établis et que les placements sont conservés lors des hausses et des baisses du marché, nous estimons que le portefeuille diversifié est celui qui a le plus de chances d'atteindre ses objectifs.