美联储暗示降息可能在9月开始
在最新的每周市场回顾更新中：
- 美联储可能会在下个月降息
- 日本央行将基准利率上调至0.25%
- 美国小盘股公司第二季度收益更新
在最新一期的《每周市场回顾》中，罗素投资投资策略师BeiChen Lin和ESG与积极所有权分析师Zoe Warganz讨论了近期多国央行会议的关键要点。他们还提供了有关美国小盘股公司在第二季度财报季表现的最新信息。
在美国通胀持续放缓的情况下，美联储准备降息
Warganz 和 Lin 首先解读了美联储 （Fed） 7 月 30 日至 31 日会议的亮点，该会议结束时，美联储将利率维持在 5.25%-5.5% 不变，但暗示可能在 9 月降息。Lin表示，在会议上，美联储指出在抗击通胀方面取得了更多进展，这为最早可能在9月降息奠定了基础。他说：“目前的核心通胀率同比约为2.6%，大大低于他们在2022年和2023年上半年所处的5%-6%的区间。”
Lin指出，在随后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，美联储在抑制通胀方面取得的进展使其在管理两个目标方面更加平衡：价格稳定和最大就业。“从大多数指标来看，面对更高的利率，美国的就业增长仍然相当有弹性，但美联储希望确保这种情况能够持续下去。这里的想法是，随着通胀的缓解，央行可以随着时间的推移逐渐降低利率，趋向于更中性的环境，以维持其两个政策目标。”Lin解释说
他表示，他预计美联储可能会在 9月份的会议上以 降息25个基点开始降息周期，并强调最重要的是，美联储的决定将受到最新一批经济数据的影响
日本央行加息，英国央行宣布降息
Lin将范围扩大到多国央行近期的其他行动，他表示，日本央行（BoJ）和英国央行（BoE）也在7月29日当周宣布了利率决定。他表示，从日本央行开始，日本央行在7月份的会议上选择将基准利率从0%-0.1%的区间上调至0.25%。
Lin解释说，与大多数其他发达市场国家在过去几年中一直在与高通胀作斗争不同，日本几十年来一直在应对持续的低通胀或通货紧缩。然而，他说，在过去的一年里的通货膨胀导致日本央行在3月份进行了17年来的首次加息。
“日本央行现在有能力随着时间的推移开始使利率正常化，7月31日的加息反映了这一点。”Lin说，并强调他预计日本央行将采取相对谨慎的方法来提高利率。“我确实预计还会有更多加息，但我认为加息的速度会相对较慢。换句话说，我预计日本央行不会在每次政策会议上都加息。”他说。Lin表示，日本央行数十年来一直没有达到目标通胀的经验，这可能意味着它将采取非常谨慎和有分寸的方法来将通胀维持在目标水平。
谈到英国，他表示，8月1日，英国央行决定将银行利率从5.25%下调至5.0%。Lin指出，这一决定在经济学家的普遍预期之中，也是该银行自 2020 年 3 月 新冠疫情开始以来的首次降息。
美国小盘股在第二季度财报季表现如何？
Warganz和Lin最后回顾了美国第二季度财报季，该财报季持续至7月29日这一周，几家大型上市公司公布了业绩。Lin表示，本季度更有趣的故事是美股七巨头高科技股之外的公司如何表现，尤其是小盘股公司。
他解释说，到目前为止，小盘股的盈利正在实现两位数的增长，考虑到小盘股的盈利增长在一个季度前持平或略为负值，这一成绩尤其令人印象深刻。
此外，分析师预计，到今年年底，美国小盘股的盈利将迅速复苏，市场普遍预期预计到2024年第四季度，美国小盘股的盈利增长将同比增长90%。“可以肯定的是，对于小盘股来说，这是一个非常非常高的门槛，对于无法达到如此高期望的公司来说，可能会存在一些下行风险。尽管如此，这些预期表明，许多分析师预计，未来几个月形势更加有利于小盘股。”他总结道。