美国通胀放缓，降息是板上钉钉的事吗？
在最新的每周市场回顾更新中，我们讨论了：
- 美国消费者物价涨幅放缓
- 英国央行可能在8月降息
- 中国通胀仍然低迷
在最新一期的《每周市场回顾》中，罗素投资的投资策略师Beichen Lin和产品运营分析师McKenna Painter讨论了最新的美国通胀数据及其对美联储政策的影响。他们还评估了英国央行（BoE）何时可以开始降低借贷成本，并总结了中国经济增长的最新情况。
令人鼓舞的通胀报告表明美联储可能在9月降息
Painter 和 Lin 首先回顾了 5 月份美国消费者价格指数 （CPI） 和生产者价格指数 （PPI） ，这两项数据均由美国劳工部于 6 月 10 日当周公布。Lin表示两者都表明美国通胀比预期的要弱，这是在 今年头几个月一系列高于预期的通胀报告之后的一个令人鼓舞的迹象。
他表示，美国核心消费者价格（不包括波动较大的食品和能源行业）环比上月仅上涨0.2%，而预期为增长0.3%。同样，5月份的年度价格涨幅放缓至3.4%，低于市场预期和 4月份3.6%的CPI指数。与此同时，他指出，核心PPI（衡量生产者为其商品和服务支付的费用）在5月份环比持平。
“CPI和PPI数据都是好消息，因为它们表明美国通胀率重新回到美联储2%的目标利率的下降趋势。”Lin说。他指出，美联储在6月会议上将利率维持在5.25-5.50%不变，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）强调，美联储希望在降息之前更有信心通胀处于可持续的下行轨道。尽管如此，Lin认为本周期首次降息可能不会太远。
“根据今年迄今为止数据的演变情况，我认为美联储官员可能会在 9月份实现本周期的首次降息。”他评论道。
英国央行何时可以开始降低借贷成本？
Lin将话题扩展到美国以外，他指出，许多其他发达市场央行也看到通胀从峰值大幅降温。他说，这包括欧洲央行和加拿大央行，这两家央行最近都宣布本周期首次降息25个基点（bps），以应对缓解价格压力。
Lin补充说，他相信其他央行将在今年晚些时候效仿，包括英格兰银行（BoE），其基准利率 目前处于5.25%的16年以来的高位。由于 4月份的通胀报告高于预期，他预计英国央行不会在即将到来的6月20日会议上降息，但认为有可能在夏季晚些时候降息。“英国5月份的通胀报告将很快公布，如果数据符合或低于市场预期，我认为英国央行将有望在8月份的会议上降息。”Lin解释说。
最终，他表示，大多数发达市场央行可能很快能够开始使利率正常化，这将降低资本成本，并受到全球大量投资者的欢迎。
中国2024年的增长目标是否还可实现？
最后，Painter和Lin解读了中国最新的通胀数据，Lin表示，这些数据相对温和。他表示，从广义上讲，消费者价格环比基本持平。 Lin强调，中国政府似乎仍然非常致力于实现 其2024年5%的GDP（国内生产总值）增长目标。
“我认为，中国为了实现这一目标，它需要继续推出更多的刺激措施。政府今年加大了财政刺激力度，但我认为还需要做更多工作。” 他说。Lin补充说，价格压力仍然相对温和，这意味着中国领导人有这样做的空间。
“I 归根结底，我对中国今年能够实现5%的增长目标持谨慎乐观态度，但我将密切关注额外的刺激措施公告。”他总结道。