Completion portfolios
Uno strumento potente per ottenere esposizioni mirate.
Collabora con noiAnche il portafoglio multi-manager meglio progettato può discostarsi dalla politica di investimento. Anche un piccolo disallineamento nel tempo, può generare lacune a livello di esposizione, rischi indesiderati e una deviazione significativa dalle convinzioni strategiche di investimento.
Quando un investitore alloca capitale su più di un gestore, si crea un’ di interazione che influisce sul risultato complessivo del portafoglio. Di conseguenza, potrebbero emergere rischi indesiderati: in sintesi, le posizioni aggregate di tutti i gestori potrebbero determinare una concentrazione verso un rischio particolare correlato a settore, area geografica o fattore. Questi rischi potrebbero non essere completamente allineati con il posizionamento preferito dell'investitore, in base alle opportunità di investimento a breve e lungo termine e alle allocazioni del rischio desiderata.
I completion portfolios di Russell Investments sono progettati per mantenere gli investimenti di un cliente esattamente allineati alle sue convinzioni di investimento senza sacrificare i vantaggi di un approccio multi-manager.
Cosa sono i completion portfolios o le strategie di completamento del portafoglio?
I completion portfolios (o strategie di completamento del portafoglio) sono uno strumento efficace per gli investitori utilizzano più strategie di gestione. Il loro ruolo è quello di integrare i gestori esistenti e allineare l’intero portafoglio con i rischi e le esposizioni desiderati e, gestendo così gli effetti delle interazioni tra i gestori.
Esposizioni personalizzate utilizzate in combinazione con gestori terzi attivi
Consentono ai multi-manager di raggiungere il posizionamento preferito, esprimendo convinzioni strategiche
Rimuove i bias indesiderati senza compromettere la selezione dei titoli
I completion portfolios utilizzano investimenti in titoli e derivati per indirizzare fattori, settori, aree geografiche ed esposizioni valutarie specifici. Ciò aiuta gli investitori a garantire la gestione di questi rischi e a ridurre i gap di esposizione, consentendo comunque alla selezione dei titoli dei gestori di restare il motore principale della performance complessiva.
I vantaggi dei completion portfolios
Migliorare il controllo delle esposizioni
Le strategie di completamento del portafoglio possono fornire un approccio sistematico per correggere i disallineamenti nelle esposizioni. Consentono di mantenere il portafoglio il portafoglio in linea con il posizionamento preferito e migliorare il profilo rischio/rendimento per l’investitore.
Migliorare i rendimenti adeguandoli al rischio
Per ottenere i risultati a lungo termine desiderati, i portafogli devono essere gestiti in modo da beneficiare di fonti di rendimento a lungo termine, mantenendo al contempo la capacità di reagire ai rischi e alle opportunità di mercato nel breve termine. I completion portfolios aiutano gli investitori a raggiungere questi risultati.
Ridurre i costi
In molti casi, includere un completion portfolio può contribuire a il costo complessivo delle commissioni pagate ai gestori. Può anche ridurre al minimo il turnover, l’attività di trading e i costi di transizione.
Quattro modi in cui supportiamo i clienti con i completion portfolios
1. Migliore controllo dei rischi e dei fattori di portafoglio
I completion portfolios consentono di mantenere le esposizioni complessive del portafoglio in linea con gli obiettivi prefissati. Questo può significare ridurre esposizioni indesiderate al rischio di volatilità oppure puntare a livelli specifici su fattori strategici come valore, momentum, qualità e altri. Inoltre, permettono di gestire in modo mirato i rischi settoriali o geografici attivi.
2. Accesso a segmenti di mercato privi di gestori ad alta convinzione
I completion portfolios sono progettati per colmare le lacune di esposizione. Ad esempio, possono offrire accesso a stili come deep value o defensive value, al reddito di qualità e a fattori di credito o valutari avanzati.
3. Maggiore libertà per i PM nelle decisioni di allocazione
Grazie a una gestione del rischio a livello di portafoglio complessivo, i portfolio manager possono concentrarsi sulle opportunità di alpha ad alta convinzione. Negli ultimi anni, ad esempio, i PM si sono focalizzati sulla crescita, mentre i completion portfolio hanno fornito esposizione al value e bassa volatilità per bilanciare il rischio.
4. Allocazioni opportunistiche
Quando si presentano opportunità a breve termine sul mercato, il cliente può riposizionare il rischio nel portafoglio in modo agile, preciso ed economico.
Il vantaggio di Russell Investments
L'esperienza conta. Gestiamo e creiamo completion portfolios per clienti istituzionali dal 2008. La nostra piattaforma si è ampliata fino a circa 100 conti separati individuali, con oltre 24 miliardi in AUM.1 Vi rientrano sia i completion portfolios utilizzati direttamente dai clienti istituzionali sia quelli impiegati all'interno delle soluzioni multi-asset di Russell Investments.
I nostri specialisti esperti mettono a disposizione competenze, risorse e infrastrutture per progettare e implementare framework di investimento personalizzati per affrontare gli effetti delle interazioni e ottimizzare il portafoglio, per migliorando le performance corrette per il rischio e prevenendo rischi indesiderati e non remunerati.
Offriamo perinoltre, ai clienti con synthetic overlays, l’opportunità di utilizzare la liquidità in modo più efficiente, investendo in strategie ottimizzate coerenti con le esposizioni obbligazionarie desiderate.
Competenza per una maggiore precisione del portafoglio
L’investimento fattoriale rappresenta da oltre 40 anni una competenza chiave di Russell Investments, sin dal lancio degli indici Russell.
Negli anni, il nostro approccio si è costantemente evoluto e innovato: dall’impiego di esposizioni fattoriali all’interno dei nostri fondi, allo sviluppo di capacità di investimento diretto, fino alla creazione di fondi multifattoriali puri. Utilizziamo definizioni fattoriali robuste e validate a livello accademico, solide tecniche di costruzione del portafoglio e modelli di rischio coerenti, per offrire agli investitori un livello superiore di precisione e affidabilità.
Ampia infrastruttura quantitativa e implementazione flessibile
Definizioni fattoriali robuste e validate a livello accademico
Modellazione coerente del rischio
Tecniche solide di costruzione del portafoglio
Equity
Soluzioni mono e multifattoriali:
- Valore
- Momentum
- Qualità
- Bassa volatilità
- Crescita
Completion portfolios
Strategie sistemiche, ovvero reddito di qualità
Fixed income/valute
Fattore tassi (valore / carry)
Credito intelligente (value):
- Investment grade
- High yield
- Fallen angels
- Credito globale/governativo
- Quasi-sovereign enhanced beta
Valuta: value, carry e trend
Strategie passive/smart beta rispetto a indici esterni
Soluzioni LDI
Liquidità potenziata
¹ Fonte: Russell Investments, al 31/12/2023.
Soluzioni per Portafogli Personalizzati
Competenze e strategie specialistiche per aiutare il tuo team ad acquisire un maggiore controllo del portafoglio, limitare i costi, ridurre i rischi e aumentare i rendimenti.
Saremmo onorati di lavorare con te. Facci sapere di cosa vorresti discutere e ti ricontatteremo