Transition management

Rispetto agli approcci tradizionali, il transition management offre sia facilità d'uso che un risparmio sui costi.

Alcuni tra i motivi più comuni che portano a cambiare i propri gestori comprendono il sollevamento dall'incarico del gestore del portafoglio, la chiusura della società di gestione o la conclusione di una strategia specifica, eventuali scandali o condotte illecite e performance insufficienti. In comune tutti questi scenari hanno il desiderio degli investitori di portare a termine rapidamente il processo di transizione, spesso però questi ultimi si trovano davanti a opzioni non sempre ideali e possono lasciare il patrimonio nel limbo mentre valutano e selezionano un nuovo gestore. Spesso, questo processo di ricerca e selezione di un nuovo gestore può richiedere mesi.

Esiste un modo migliore per gestire l'esposizione quando si cambia un gestore degli investimenti?

Una volta presa la decisione di rescindere il rapporto in essere con un gestore o di porre fine a un mandato, gli investitori istituzionali devono decidere cosa fare con il patrimonio mentre trovano e contrattano un nuovo responsabile. Riteniamo che vi sia un modo ideale per gestire questa situazione, ma esaminiamo prima alcune delle soluzioni più comunemente adottate anche se non sono proprio ottimali.

1. Lasciare il mandato al gestore esistente (laddove possibile)
2. Porre fine al mandato e richiedere unicamente la cura e la conservazione del patrimonio
3. Ristrutturare il mandato e passare a un tipo di gestione passiva

Ciascuna di queste opzioni presente numerosi svantaggi, che tendono a superare i potenziali vantaggi:

I costi di questi approcci semplicistici sono notevoli

L'unico vantaggio costante per tutti e tre è il fattore semplicità d'uso, ovvero l'assenza di oneri e fardelli amministrativi.

E se esistesse una soluzione capace di rispondere a entrambe le esigenze, alleviando il carico amministrativo e facendo risparmiare sui costi allo stesso tempo? Riteniamo che esista una quarta opzione che rappresenti la soluzione ideale: il transition management.

L'opzione migliore: il transition management

Il transition management è una soluzione per il risparmio gestito offerta da alcuni società specializzate in questo campo, come Russell Investment, che dispongono di team di specialisti che possono seguire la transizione degli asset ristrutturati in modo ideale, riducendo al minimo i costi ed i rischi e assumendosi al contempo la responsabilità della performance del portafoglio durante il periodo tra il sollevamento dall'incarico del gestore precedente e l'entrata in carica di quello nuovo. In questo periodo, il patrimonio viene gestito su un conto di implementazione creato dal transition manager. Per il periodo d'incarico, il transition manager è responsabile per ridurre al minimo l'impatto della ristrutturazione sulla performance del portafoglio e per mantenere l'esposizione agli investimenti desiderata. A tal fine, lo stesso adotta delle strategie specifiche, come i derivati, che permettono di ridurre al minimo le spese di negoziazione per il proprietario degli asset, alleviando contemporaneamente i rischi senza compensazione. Così facendo vengono neutralizzate i cosiddetti "grace period", garantendo l'assenza di "gap" nella performance complessiva.

Un altro fattore altrettanto importante è quello che permette di trasferire il carico di lavoro dal proprietario degli asset al transition manager, evitando che delle risorse vitali dell'organizzazione debbano farsi carico di eccessive mansioni amministrative non essenziali. Alla fine, in questa maniera, il proprietario degli asset spesso gode dei vantaggi di una gestione attiva a rischio ridotto, senza pagare le relative commissioni.

Vantaggi del transition management

Il tuo portafoglio merita un monitoraggio e una gestione specializzata in ogni momento, specialmente nei periodi di cambiamento. Disponiamo dell'esperienza e delle conoscenze ideali per aiutarti a gestire i tuoi investimenti e per permetterti di affrontare il percorso impegnativo che ti aspetta. Facci sapere come possiamo aiutarti.

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