Qu’il s’agisse de pêche ou d’investissement, la patience est la clé

Résumé:

• La patience est la qualité la plus importante pour un chasseur ou un pêcheur. Nous pensons qu’il en va de même pour les investisseurs.
• Il est également essentiel de choisir le bon emplacement et de ne pas abandonner lorsque les conditions se détériorent.
• Mais avant tout, il s’agit de persévérer. Vous ne prendrez pas de poisson si votre ligne n’est pas dans l’eau, tout comme vous ne bénéficierez pas du potentiel haussier du marché si vous n’êtes pas investi.

Quelle qualité un chasseur ou un pêcheur doit-il posséder plus que toute autre? Si vous avez répondu « la patience », vous avez raison. En ce qui concerne la chasse et la pêche, il est important de bien choisir son emplacement, de se préparer, puis… d’attendre. Parfois, pendant un bon moment.

Nous avons tous vu cette image iconique d’un pêcheur solitaire dans son bateau, sous la pluie, attendant patiemment qu’un poisson finisse par mordre à l’hameçon. L’investissement est assez similaire.

Comme la chasse ou la pêche, réussir en investissement dépend souvent d’être au bon endroit au bon moment. Cela peut nécessiter beaucoup de recherche, une planification minutieuse et les bons outils. Mais surtout, cela exige de la patience.

En tant que conseiller, vous passez probablement beaucoup de temps à inciter vos clients à rester patients, ou au moins à ne pas réagir de manière impulsive aux changements soudains des conditions du marché. Comme nous l’avons démontré année après année dans notre étude sur la valeur d’un conseiller, l’accompagnement comportemental (votre travail pour garder vos clients investis) est la plus grande contribution que vous apportez.

Pour vous aider dans vos conversations avec des investisseurs nerveux, nous avons développé quelques analogies qui comparent l’investissement à la chasse et à la pêche. En tant que passionnés de plein air vivant dans les forêts du nord-est du pays, nous avons découvert que la patience, la ténacité et la persévérance sont inestimables, tant en investissement qu’en pêche ou en chasse.

Voici quelques exemples :

En chasse comme en pêche, le choix de l’emplacement est crucial. Souvent, les meilleurs lieux de pêche ou postes d’affût se trouvent dans des zones bien connues des autres passionnés de plein air. Et parfois, ils ne le sont pas. Si vous avez bien choisi votre emplacement, la meilleure stratégie est probablement d’y rester! Même si vous n’avez jamais chassé ou pêché, vous pouvez sans doute imaginer à quel point il serait contre-productif de changer constamment d’endroit. La majorité des chasseurs, y compris Erik, s’assoient dans des miradors et des postes d’affût, et attendent tranquillement. Bien sûr, si l’environnement change (par exemple, si des arbres sont abattus ou si des travaux routiers ont lieu à proximité) il peut être nécessaire de trouver un nouvel emplacement.

De la même manière, choisir où investir nécessite souvent une grande réflexion et une planification approfondie. C’est ici que vous intervenez en tant que conseiller. Vous devez comprendre ce que votre client souhaite atteindre. Vous n’iriez pas dans un lac pour attraper un marlin ni dans une rivière pour chercher du bar. Si vous voulez du cabillaud, vous devrez aller en mer. Appliquez l’analogie à l’investissement : votre client recherche-t-il du rendement? Des gains réguliers? Ou plutôt une préservation du capital avant tout? Vous explorerez différentes options d’investissement en fonction de ces objectifs bien distincts.

Ne quittez pas votre emplacement de pêche favori simplement parce qu’il pleut

Mais surtout, cela exige de la patience. Et de ne pas fuir lorsque les marchés deviennent difficiles (vous ne quitteriez pas votre emplacement de pêche préféré simplement parce qu’il pleut, n’est-ce pas?). Les amateurs de plein air qui abandonnent leur emplacement favori dès qu’il commence à pleuvoir, qu’il fait froid ou qu’ils se sentent fatigués risquent de manquer le moment où leur proie ou la truite parfaite se présentera. Cela revient à essayer d’anticiper le marché. Comme le montre le graphique ci-dessous, retirer son argent des marchés lorsque les conditions deviennent difficiles, pour y revenir une fois « la pluie » passée (pour continuer l’analogie), signifie risquer de manquer des occasions importantes.

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Source: Morningstar. Rendements basés sur l’indice S&P 500 pour la période de 10 ans se terminant le 31 décembre 2023. Cet exemple hypothétique n’est donné qu’à titre d’illustration et ne vise pas à refléter le rendement d’un placement réel. Les investissements n’évoluent généralement pas à un taux de rendement uniforme et peuvent connaître une croissance négative. Les rendements des indices sont des rendements passés qui ne sont pas garants des rendements futurs, et qui ne sont pas représentatifs d’un placement précis. Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d’investir directement dans ces derniers.

Les investisseurs qui sont tentés d’anticiper les marchés peuvent s’inspirer de l’expérience vécue par le père d’Erik lors d’un voyage de chasse dans l’Iowa. Son groupe de chasse a passé une journée misérable sous la pluie sans rien voir. Fatigué, découragé et complètement trempé, le groupe envisageait d’abandonner alors que la lumière déclinait. Mais juste au moment où ils allaient tout ranger, ils ont aperçu le plus grand cerf de leur vie.

Gardez votre ligne à l’eau, et votre argent sur les marchés

Si vous voulez vraiment ramener votre prise à la maison en fin de journée, vous devez être prêt à sortir en bateau sous la pluie et à garder votre ligne à l’eau, autrement dit, à investir votre argent sur les marchés.

Le graphique ci-dessous illustre l’évolution de l’indice S&P 500 dans le temps, mettant en évidence l’importance de rester investi. Bien qu’il y ait eu de nombreux obstacles en chemin, la tendance à long terme montre une progression. Retirer votre ligne de l’eau et rentrer chez vous simplement parce qu’il pleut pourrait vous faire manquer la plus grosse prise. C’est comme si vous commenciez à rentrer chez vous et que vous entendiez les pêcheurs des autres bateaux s’exclamer parce que le poisson a commencé à mordre. Vous pourriez faire demi-tour et vous réinstaller, mais vous risqueriez d’être en retard par rapport aux autres.

Aidez vos clients à rester fermes et à ne pas céder aux réactions émotionnelles face aux fluctuations des marchés. C’est à ce moment-là que vous pouvez leur apporter une réelle valeur ajoutée.

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Actions américaines : Indice S&P 500 au 31/12/2023. Les rendements des indices sont des rendements passés, qui ne sont pas garants des rendements futurs, et qui ne sont pas représentatifs d’un placement précis. Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d’investir directement dans ces derniers.

Plus de poissons dans l’étang?

Il existe un mythe bien connu parmi les amateurs de pêche selon lequel un étang peut être à court de poissons. (Un petit clin d’œil à Andy Griffith). Il est vrai que certaines parties des océans du monde ont souffert de la surpêche, mais en général, s’il y a beaucoup de poissons à un endroit, c’est qu’il y a une raison. Et d’autres poissons sont susceptibles de s’y rendre pour la même raison.

Si l’on transpose cette analogie aux marchés, certains investisseurs peuvent penser que lorsqu’un indice atteint un nouveau record, il est temps encaisser leurs gains. Mais comme le montre le graphique ci-dessous, un sommet historique en entraîne souvent un autre, et potentiellement plusieurs autres. En fait, l’indice S&P 500 a atteint en moyenne 25 nouveaux sommets historiques chaque année depuis 1957.

Une économie solide ou un changement dans l’environnement géopolitique ou des entreprises peut soutenir les marchés pendant une période prolongée, générant une série de nouveaux sommets. L’orientation du marché peut ne pas changer avant que la situation économique ou l’environnement politique ne change, et cela prend souvent des mois voire des années. (Cela dit, la tendance inverse peut également se produire lorsqu’un événement négatif affecte le marché.)

Mais atteindre un sommet historique est généralement un signe plus positif que négatif pour le marché. Le graphique ci-dessous montre que depuis 1957, le S&P 500 a obtenu un résultat positif 69 % du temps dans les 12 mois suivant un sommet du marché. Cela passe à 86 % du temps au cours des trois années suivant un sommet historique.

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Source: Morningstar. Indice des prix S&P 500 au 30/6/2024. *1950 : du 4/3/1957 au 31/12/1959, *2020 : du 01/01/2020 au 30/06/2024. ATH; sommet historique. Les rendements des indices sont des rendements passés qui ne sont pas garants des rendements futurs et qui ne sont pas représentatifs d’un placement précis. Les indices ne sont pas gérés et il est impossible d’investir directement dans ces derniers.

En conclusion

Les jours de pluie, de neige ou de mauvais temps, vous entendrez souvent des chasseurs dire : « Les cerfs ne sortiront pas aujourd’hui », mais Erik a connu ses meilleures journées dans ces conditions. La nature et l’investissement ne se plient pas à nos petites règles. Comme vous l’avez sans doute déjà dit à vos clients : la clé du succès réside dans l’élaboration d’un bon plan et dans le fait de s’y tenir.