PORTEFEUILLES
D’AJUSTEMENT DES RISQUES

Même le portefeuille multi-gérants le mieux conçu peut ne plus être aligné avec votre politique d’investissement. Un léger désalignement au fil du temps peut conduire à des écarts d’exposition, des risques involontaires et une déviation importante par rapport à vos convictions de gestion stratégiques.

Lorsqu’un investisseur alloue des capitaux à plus d’un gérant, il existe un effet d’interaction qui aura un impact sur le résultat global du portefeuille de l’investisseur. En raison de cet effet d’interaction entre les gérants, des risques involontaires peuvent apparaître au sein du portefeuille. En d’autres termes, les positions combinées de tous les gérants peuvent se concrétiser par un biais envers un risque spécifique lié à un secteur, une région ou un facteur. Ces risques peuvent ne pas être totalement en adéquation avec le positionnement privilégié de l’investisseur en fonction des opportunités d’investissement à long et à court terme et des expositions au risque souhaitée.

Les portefeuilles complémentaires de Russell Investments visent à maintenir les investissements d’un client précisément en phase avec ses convictions d’investissement, sans pour autant sacrifier la puissance d’une approche multi-gérants.

Les portefeuilles d’ajustement des risques utilisent des investissements sous la forme de titres physiques et de produits dérivés afin de cibler des expositions factorielles, sectorielles, régionales et de change spécifique. Cela permet aux investisseurs de s’assurer que ces risques sont gérés et que les écarts d’exposition sont réduits, tout en permettant à la sélection de titres du gérant d’être la principale source de la performance globale.

Les avantages des portefeuilles d’ajustement des risques

1. Une meilleure gestion des risques factoriels et de portefeuille
   
   Les portefeuilles d’ajustement des risques peuvent aider à s’assurer que l’exposition aux risques factoriels de l’ensemble du portefeuille est alignée sur les objectifs. Il peut s’agir de réduire l’exposition involontaire au risque de volatilité ou de cibler des niveaux spécifiques pour d’autres facteurs stratégiques tels que « value », « momentum », « qualité » ou d’autres. En outre, le niveau des risques sectoriels ou régionaux actifs est géré.
2. Une exposition à des secteurs du marché où il n’existe pas de gérants de forte conviction
   
   Les portefeuilles d’ajustement des risques sont destinés à combler les besoins d’investissement. Par exemple, il peut s’agir d’une exposition à des valeurs fortement décotées ou défensives, à des titres de rendement de qualité et à des facteurs de crédit ou de change intelligents.
3. Libérer les gérants de portefeuille de leurs décisions d’allocation
   
   En créant une gestion du risque au niveau du portefeuille global, les gérants de portefeuille sont libérés de toute décision et peuvent ainsi pleinement se focaliser sur les opportunités d’alpha de forte conviction. Ces dernières années, les gérants de portefeuille ont privilégié le style de gestion « croissance », tandis que le portefeuille complémentaire a quant à lui offert une exposition aux facteurs « value » et « faible volatilité » afin d’équilibrer le risque.
4. Des allocations opportunistes
   
   Lorsque des opportunités à court terme se présentent sur le marché, le client peut repositionner le risque au sein du portefeuille d’une manière flexible, précise et rentable.

Nous offrons la possibilité aux clients investis en overlay synthétiques d’utiliser la liquidité de manière plus efficiente en investissant dans des stratégies optimisées qui s’alignent sur leurs expositions obligataires souhaitées.

Des ressources pour un portefeuille plus rigoureux

L’investissement factoriel est l’une des principales compétences de Russell Investments depuis plus de 40 ans, depuis le lancement des indices Russell.

Nos investissements factoriels n’ont cessé d’innover et de progresser au fil du temps, de l’utilisation d’expositions factorielles dans nos fonds via nos capacités d’investissement direct à la création de fonds purement multifactoriels. Nous utilisons des définitions spécifiques de facteurs étayées par des études académiques, des techniques éprouvées de construction de portefeuille et des modèles de risque duplicables.

¹Les chiffres cités ci-dessus sont en date du 31 décembre 2022.

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Toute opinion exprimée par Russell Investments n’est pas un état de fait, peut faire l’objet de modifications et ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement.

La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent varier à la hausse comme à la baisse et ne sont en aucun cas garantis. Il est possible que vous ne récupériez pas le montant investi au départ.